Risk Management Research

Current graduate students

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• Karima Ouederni, Ph. D. HEC Montréal

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Completed scholarship since 1980

 

Supervision of Ph. D. theses

 

• Zerbato, Raphaël, Three articles on fraud detection for auto insurance companies: A cost sensitive approach mixing machine learning and economic theory, February 2025 (F. Bellavance, codirector).

• Poutré, Cédric, Limit order books in statistical arbitrage and anomaly detection, July 2023 (M. Morales, codirector).

• Bilodeau, Yann, High-frequency data: Information processing and financial analysis, December 2021.

• Jedidi, Helmi, Information Asymmetry in the mortgage servicing market, May 2020.

• Guesmi, Sahar, Essays on the CDS-bond basis, HEC Montréal, June 2019.

• Yergeau, Gabriel, Three essays on high-frequency trading algorithms, HEC Montréal, December 2017.

• Saissi-Hassani, Samir, Risque opérationnel des institutions bancaires : modélisation et validation, HEC Montréal, October 2015.

• Malekan, Sara, Securitization and optimal retention under moral hazard, HEC Montréal, July 2015.

• Zhou, Xiaozhou, High-frequency liquidity, risk management and trading strategy, HEC Montréal, May 2015.

• Mnasri, Mohamed, Three essays on corporate risk management: The case of U.S. oil and gas industry, UQAM, May 2014 (J.P. Gueyie, codirector).

• Bouvrette, Jean-Charles, Tarification des actifs financiers et consommation : Évaluation du risque de composition de la consommation, HEC Montréal, November 2013 (M. Boyer, codirector).

• Laajimi, Sadok, Modèle hybride de calcul des probabilités de défaut des entreprises cotées en bourse, May 2010.

• Maalaoui, Olfa, Three essays on corporate credit spreads and default risk, HEC Montréal, May 2009 (P. François, codirector).

• Nouira, Abdelhakim, Risk management and efficiency of insurers: Evidence from U.S. property-liability insurance industry, HEC Montréal, September 2008.

• Stefanova, Denitsa, Three essays on modeling asset co-movement asymmetries using copula functions, HEC Montréal, August 2008.

• Chakroun, Oussama, Essays on credit risk and portfolio choice, HEC Montréal, May 2008.

• Hammami, Khemais, Three essays on corporate credit spreads, HEC Montréal, September 2007 (J.G. Simonato, codirector).

• Dahen, Héla, La quantification du risque opérationnel des institutions bancaires, HEC Montréal, April 2007 (B. Rémillard, codirector).

• Pacurar, Maria, Three essays on high frequency financial data and their use for risk management, HEC Montréal, June 2006.

• Triki, Thouraya, Three essays on risk management, HEC Montréal, July 2005.

• Ouertani, Nadia, Les options paniers sur actifs sous-jacents hétérogènes, HEC Montréal, April 2005 (G. Gauthier, codirector).

• Tahani, Nabil, Three essays on credit derivatives pricing, HEC Montréal, December 2004.

• Giuliano, Florence, La fraude à l'assurance: Analyses et méthodes de détection, Université de Paris X Nanterre, 2004 (P. Picard, codirector).

• Ghali, Olfa, Sélection adverse, risque moral et modelisation de la tarification automobile: application à la Tunisie, Université de Paris X Nanterre, 2003.

• Savor, Marko, Risk Management and its effect on mergers and acquisitions, HEC Montréal, 2002. Best Ph. D. thesis ex aequo of HEC Montréal for the academic year 2002-2003.

• Dahchour, Maki, Tarification de l'assurance automobile, utilisation du permis à points et incitations à la sécurité routière : une analyse empirique, Université de Paris X Nanterre, 2002 (S. Lassarre, codirector).

• Ingabire, Marie-Gloriose, Les fonctions d’utilité dépendantes des états de la nature, choix en incertitude et perception des risques, 1999.

• Dachraoui, Kaïs, Three essays on economic behavior under uncertainty: Theory and empirical evidence, 1998.

• Fombaron, Nathalie, Contrats d'assurance dynamiques en présence d'antisélection : les effets d'engagement sur les marchés concurrentiels, Université de Paris X Nanterre, 1997.

• Alarie, Yves, Trois études sur la prise de décision en incertitude en économie, Université de Montréal, 1997.

• Gagnon, François, Trois études sur l'incertitude en microéconomie, Université de Montréal, 1996 (M. Dagenais, codirector).

• Shen, Yunxiang, Productivity growth, government intervention and institutional environment, Université de Montréal, 1995 (P. Lasserre, codirector).

• Mounsif, Tahar, Investissements en incertitudes : études théoriques et analyse empirique, Université de Montréal, 1994 (M. Boyer, codirector).

• Belhadji, El Bachir A., Études sur la valeur de la vie et de la sécurité : théorie et application au transport, Université de Montréal, 1994 (Prize Jim Davey 1995 for the best Ph. D. thesis on Transportation in Canada).

• Viala, Pascale, Forme des contrats financiers : risque moral ex-ante, risque moral ex-post et optimalité de la dette, (codirector), HEC Paris, 1993.

• Gagné, Robert, Études sur la théorie de la production avec applications à l'industrie du transport par camion, Université de Montréal, 1989 (Prize for the best Ph. D. thesis 1990 on Transportation in Canada).

 

Supervision of reports and master’s degree theses

 

• Research reports and supervised project reports

 

• Gnahoua, Grace-Priscilla Jacklyn, Analyse de l’impact du risque de liquidité sur les écarts de rendements
  des obligations vertes, June 2025.

• Nault, Marc-Olivier, VaR et Expected Shortfall : Modèles multivariés, extensions NGARCH univarié et validation post-COVID, June 2025.

• Kaya, Serenay, Le marché des annuités aux États-Unis après la crise économique de 2008 : La politique monétaire de la Fed est-elle un facteur significatif ?, November 2024.

• Ly, Ramata, Validation de modèles: adéquation des lois de distributions et backtests de la VaR et de la CVaR, December 2023.

• Haddad, Délilah, Pré et post effets d’une pandémie mondiale telle que la crise du COVID-19 sur la performance et la stabilité des banques Nord-Américaines, December 2023.

• Nzabandora, Anderson Walter, Selective hedging in the US oil and gas producers: Determinants and real implications, October 2023.

• El-Mekkaoui, Loubna, Évaluation d'une stratégie dynamique de superposition (overlay), September 2023.

• Nonguierma, Wendpabasba Ephraim, Évaluation du risque opérationnel dans une coopérative canadienne, May 2023.

• Dupuis, Audrey, L’apport des variables textuelles dans la prédiction des probabilités de défaut corporatives, December 2022 (D. Ardia, codirector).

• Lies, Julien, Assurance de dommages et inflation, December 2022.

• Gauthier, Simon, Analyse des impacts de la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation sur le niveau de risque du portefeuille de dette immobilière commerciale d’Otéra Capital, December 2022.

• Gagnon, Jérémie, Analyse de la création de liquidité au sein de l’économie chez les banques et les compagnies d’assurances, September 2022.

• Du, Nannan, Modèle d’alpha d’investissement systématique pour une entreprise canadienne, September 2022.

• Sueur, Enguerrand, Analyse de la sensibilité de l’immobilier commercial canadien aux variations macroéconomiques, August 2022.

• Bédard, Pierre-Olivier, The Underinvestment Problem and Corporate Hedging Policy – Evidence from the Oil and Gas Industry, July 2022.

• Mou Chi Youk, Linda, Modèle d’indicateur de cycles économiques et analyse du comportement des actifs selon les différents régimes, July 2022.

• Akouété-Tognikin, Fenou, Impact de la réforme Dodd-Frank sur la santé financière des banques américaines, November 2020.

• Khoffi, Rim, Mandat d’audit interne - Investissements : Mesure du risque de marché du portefeuille immobilier, October 2020.

• Haloui, Hamza, Utilisation de comparables de marchés et de notation de crédit pour l’évaluation du risque de défaut d’investissements privés d’un fonds de pension sous Credit Metrics, September 2020.

• Garon Bissonnette, Charles-Alexandre, L’utilisation d’outils de gestion des risques dans l’industrie du transport aérien, August 2020.

• Jebali, Cherine, Le risque cyber, technologique et de fraude au sein du Mouvement Desjardins, June 2020.

• Chaouche, Sofiane, Facteurs expliquant l’absence systématique de gestion des risques d’une partie des pétrolières américaines, June 2020.

• Kanazoe, Mounira, Analyse des fusions des compagnies d’assurance en fonction des catastrophes naturelles dans différents États américains, May 2020.

• Matte, Chanel, Couverture de devises optimale et analyse des bénéfices de diversification relatifs aux stratégies d’investissement sur FX, March 2020.

• Wang, Mengna, Determinants of repayment risk in automobile loan market – An empirical analysis, December 2019.

• Cholat, Ève, Quels sont les réels impacts du niveau de couverture sur la valeur financière et la performance comptable des entreprises dans les industries de pétrole et gaz ?, November 2019.

• Jeunehomme, Maud, Analyse de la variation de la liquidité suite à la dernière crise financière via l’étude de l’activité des négociants principaux, March 2019.

• Gauro, Alexandre, Modèle d’estimation des revenus pour les clients d’une banque canadienne, December 2018.

• Matton, Émilie, Gestion de la trésorerie pour une compagnie d’assurance, December 2018.

• Blanchard, Justin, Le risque de processus d’affaires et la modélisation du risque opérationnel via l’inférence bayésienne dans une société immobilière, December 2018.

• Labdi, Rim, Comparaison de la prime de liquidité dans les secteurs financiers et non financiers pour les obligations corporatives américaines, August 2018.

• Ouellet, Alexandre, Mandat d’audit interne – Investissements : Efficacité et efficience du processus de gestion des expositions aux devises d’un fonds de pension public, July 2018.

• Slim, Nahla, Risque de défaut : évaluation du risque individuel dans le cadre des produits financiers bancaires destinés aux particuliers, April 2018 (G. Gauthier, codirector).

• Wadel, Régis, Amélioration des méthodes d’évaluation de produits dérivés au Ministère des Finances du Québec, February 2018.

• Azzopardi, Mary, Étude du risque opérationnel des compagnies d’assurance Nord-américaines, January 2018.

• Lefebvre Sigouin, Guillaume, Analyse de sensibilité du modèle de probabilité de défaut du portefeuille institutions financières d’une banque canadienne d’importance systémique, December 2017.

• Clarisse, Anne-Sophie, L’impact de l’asymétrie d’information sur les rendements anormaux à long terme des firmes ayant procédé à une fusion ou acquisition, December 2017.

• Drolet-Mailhot, Marie-Ève, Prédiction des probabilités de défaut à l’aide de modèles structurels avec l’ajout d’un terme d’erreur à l’équité, March 2017.

• Dussault, Geneviève, La qualité des données de risque dans le cadre des directives de Bâle, April 2016.

• Henimann, Victor, Le financement du commerce et son rôle dans la chute du commerce international après la crise financière de 2008, March 2016.

• Mutshioko, Angèle Jeanne, Impact du niveau de risque sur le choix de financement des firmes privées, March 2016.

• Nguyen, Nga, Effet de la rémunération des CEOs par options d’achat d’actions sur leur comportement de gestion du risque des entreprises d’énergie, December 2015.

• Saddiki, Hassane, La demande de réassurance aux États-Unis, April 2015.

• Dellagi, Skander, Mesure du risque sur les marchés canadiens à travers la VaR et la CVaR, April 2015.

• Beaudoin, Julie, Les indicateurs de risque opérationnel chez Desjardins, December 2014.

• Belmamoun, Mohamed Othmane, Le stress testing du risque de crédit appliqué au portefeuille de clients de Finéa Maroc, January 2014.

• Akbulut, Ali, Modèle macroéconomique pour le stress testing du risque de défaut pour les prêts aux entreprises effectués par des banques américaines, January 2014.

• Touré, Fatoumata A dite Woybi, Modèle de probabilité de défaut des prêts d’une banque canadienne, December 2013.

• Nadeau, Xavier, Étude de cas: Modélisation d'actifs et du passif pour un régime de retraite, December 2012.

• Yé, Marie, L’anomalie des ajustements comptables au Canada, August 2012.

• Sirois, Pierre-Michel, Modèle de notation de crédit d’institutions financières, July 2012.

• Simard, Andréanne, Modèle de probabilités de défaut des prêts d’une banque canadienne, February 2012.

• Parenteau, Élissa, Le risque opérationnel dans les caisses de retraite, January 2012.

• Dumont, Jean-Philip, Techniques de gestion des risques au niveau de l’actif et du passif des compagnies d’assurance, December 2010.

• Jalbert, M.-C., Location de véhicules et risque moral, 1998.

• Maurice, M., Étude sur la fraude à l'assurance, 1998.

• Caron, L., La fraude à l'assurance, 1996.

• Frappier, J., Overview of pharmacoeconomics, 1993.

• Béland, A., Structure financière et risque de la firme bancaire, 1992.

• Filion, M., Analyse comparative des décisions d'emploi en incertitude de la coopérative de travailleurs et de la firme capitaliste traditionnelle à propriétaire unique, 1991.

• Alarie, Y., Assurance et richesse initiale aléatoire, 1988.

• Lemire, N., La compensation optimale des accidents du travail, 1985.

• Lemire, N., Le choix du lieu de pratique des médecins spécialistes du Québec­-1977, 1985.

• Langlois, A., La répartition géographique des omnipraticiens du Québec, 1985.

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• Master theses

 

• Mehdi, Hadi, Exposition des banques au risque de taux d'intérêt et la transmission de la
  politique monétaire, April 2025.

• Badiel, Marie-Laure, The contribution of GDP-linked bonds to addressing debt burden in emerging economies – Evidence from a quasi-experimental study, December 2024.

• Glele-Kakai, Marilyn, Différences entre les besoins en liquidité des banques américaines durant la crise financière de 2007 et la crise sanitaire du Covid 19, May 2022.

• Maurer, Alexandre, Couverture d’un portefeuille international d’actions, June 2021.

• Timper, Robert, Improvement of the credit risk stress testing methodology for corporate bonds using machine learning with covariate shift adaptation, January 2021.

• Benhadda, Nabil, Analyse des méthodologies de calcul des rendements anormaux réalisés par les investisseurs activistes, January 2021.

• El Hraiki, Rayane, Determinants of joint price hedging and impact on firm value in the oil and gas industry, January 2021.

• Malette-Campeau, Marie-Ève, Estimating the probability of a fleet vehicle accident: A deep learning approach using Conditional Varionational Auto-Encoders, November 2020.

• Godin, Antoine, Les déterminants de la gestion des risques et ses implications sur la valeur, le risque et la performance comptable de la firme : évidences empiriques des producteurs de pétrole américains, August 2019.

• Raymond, Olivier, Analyse de l’influence des catastrophes naturelles sur la probabilité d’acquisition de compagnies d’assurance, August 2019.

• Assor, Yannick, Étude du taux de recouvrement des faillites des particuliers, December 2018.

• Fortin, Alain-Philippe, Calcul de VaR et CVaR: doit-on adopter une modélisation univariée ou multivariée? May 2017.

• Zerbato, Raphaël, Cyclicité dans le risque opérationnel des compagnies d’assurances américaines, May 2017.

• Abdulnour Grondin, Antoine, Mesure de l’intensité de défaut corporatif américian, January 2017.

• Anténor-Habazac, Cassandre, La mesure du risque de liquidité dans les primes des obligations, December 2016.

• Chakir, Imane, L’impact des fusions et acquisitions sur les rendements anormaux à long terme des entreprises acquéreuses en présence d’asymétrie d’information, August 2015.

• Simitzis, John Ioannis, Scaling model for the severity of external operational loss data with endogenous Markov regime-switching, September 2012.

• Gendron, Martin, Analyse de la performance de la valeur à risque conditionnelle sur les marchés canadiens, March 2012 (J.G. Simonato, codirector).

• Viau, Sébastien, Estimation de la probabilité de défaut corporative dans le cadre d’un modèle affine, November 2011.

• D’Astous, Philippe, Analyse empirique des marges de crédit et de la probabilité de défaut des particuliers, May 2011.

• Alinasab, Soodeh, Estimation of default correlation in a loan portfolio of Canadian public firms, October 2010.

• Bergerès, Anne-Sophie, Risque de crédit et utilisation de lignes de crédit : le cas des particuliers, August 2009.

• Khalil, Anis, Détermination, analyse et évaluation d'un indicateur de capacité de remboursement marginale pour petites et moyennes entreprises, July 2009.

• Tremblay, Stéphanie, Performance sociale et performance financière : deux objectifs nécessairement conflictuels ?, June 2009 (P. Lanoie, codirector).

• La Haye, Mélissa, L’asymétrie d’information comme déterminant de la prime payée lors d’une acquisition : une étude empirique, June 2009.

• Aboul-Enein, Shady, Collateralized Fund Obligation (CFO): Analyse de la performance de la tranche d’équité d’une transaction de titrisation de fonds de couverture, January 2009.

• Belem, Frédéric, Les déterminants de la détention de liquidités des petites et moyennes entreprises, October 2008.

• Diboune, Hind, La prise en compte de la capacité à payer dans l’évaluation du risque de crédit des particuliers, September 2008.

• Gagné, Claudia, Effet de l’utilisation de swaps dans la gestion du risque de taux d’intérêt des régimes de retraite à prestations déterminées, September 2008.

• Mseddi, Hassen, Mesure de la Valeur à Risque en utilisant des données transaction par transaction sur des contrats à terme transigés à la bourse de Chicago, May 2008.

• Marouk, Nissrine, Les stratégies de gestion des risques des sociétés d’assurance avec des produits dérivés, November 2007.

• Petrescu, Angela Madalina, Évaluation des risques des prêts bancaires, November 2007.

• Sawadogo, Delphine, Déterminants et impact de l’épargne des petites et moyennes entreprises sur la probabilité de défaut : évidence canadienne, October 2007.

• Ouattara, Myriam, Les déterminants de la gestion du risque de taux d’intérêt des compagnies d’assurance de dommages, September 2007.

• Saissi Hassani, Samir, Modélisation du stress testing du risque de crédit appliqué à un portefeuille de prêts aux particuliers, July 2007.

• Carboni, Alexandre, Analyse de la prise en compte de la capacité à payer dans la cote de risque pour les défauts des particuliers, July 2007.

• Gagné, Jean-Sébastien, L’évolution des prêts hypothécaires à surprime aux États-Unis, May 2007.

• Masson-Roy, Jérôme, Évaluation empirique des modèles de cotation de crédit MFA et FICO : évidences d’un échantillon de firmes privées canadiennes, May 2007.

• Amar, Jonathan, Estimation des probabilités de défaut des entreprises à l’aide d’un modèle structurel, April 2007.

• Gonzalez, Caroline, Les déterminants de la prime d’achat lors des acquisitions : Analyse par industrie, December 2006 (N. Boubakri, codirector).

• St-Cyr, François, Déterminants de la gestion des risques des assureurs, December 2006.

• Lebeau, Martin, La valeur statistique d’une vie humaine : une méta-analyse, March 2006.

• Mounjib, Hanaa, Risque de crédit et utilisation des lignes de crédit : le cas des entreprises canadiennes, January 2006. Best master thesis in finance of HEC Montreal for the academic year 2005-2006.

• Bergevin, Philippe, The impact of securitization on banks’ credit risk: An empirical investigation on regulatory capital arbitrage in Canada, 2004.

• Chaussegros de Léry, Éric, Performance sociale et performance économique : un inconciliable ?, 2004 (P. Lanoie, codirector).

• Yaghi, Maher, Dynamic hedging under transaction costs, a New VaR Approach, 2004.

• Draoui, Said, L’impact des produits dérivés sur la gestion des risques des firmes non financières, 2003.

• Lasalle, Geneviève, Mesure empirique des déterminants du taux de recouvrement sur prêts bancaires, 2003.

• Bastien, Laurence, Évaluation de la prime de risque de change sur le marché canadien selon un APT, 2002 (K. Assoé, codirector).

• Beaulieu, Simon, Modèle d’évaluation des probabilités de défaut un an des firmes privées canadiennes : approche probit non structurelle, 2002.

• Mimouni, Karim, Stratégies optimales de gestion d'un portefeuille au-delà du cadre moyenne-variance: modèle théorique et validation empirique, 2002.

• Aqdim, Rachid, Les déterminants du comportement des banques canadiennes en matière de capitalisation : la pratique de titrisation, 2002.

• Furic, Yann, Asymétrie d'information et placement privé, 2002.

• Parent, M., La couverture du risque de change dans les portefeuilles internationaux, 2001.

• Roy-Blanchette, Dominic, Évaluation de la prime de risque de change des entreprises canadiennes, 2001 (K. Assoé, codirector).

• Dugas-Sampara, Amélie, L'étude du paradoxe entre la théorie financière moderne et l'allocation de l'actif des portefeuilles individuels, 2001.

• Laporte, Nathalie, Appariement de l'actif et du passif d'un assureur-vie par l'utilisation de produits dérivés, 2001.

• Garand, Martin, Nouvelles évidences empiriques de l'influence des déterminants de la gestion des risques sur la valeur des entreprises aurifères, 2001 (M. Boyer, codirector). Best master thesis of HEC Montreal for the academic year 2000-2001.

• Michaud, Pierre-Carl, Évaluation des bénéfices et choix des projets impliquant la sauvegarde de vies humaines, 2001 (P. Lanoie, codirector).

• Dion, Frédéric, Couverture dynamique du risque de taux d'intérêt à l'aide de plusieurs contrats à terme: une approche économétrique, 2001.

• Lapointe, Claude, Couverture du taux d’intérêt d’un portefeuille en protégeant les deux composantes des taux d’intérêt et à l’aide d’un modèle de la famille ARCH, 1999.

• Cliche, Jo-Anne, Les déterminants de la gestion des risques par les entreprises non financières : une revue de la littérature, 1999.

• Tarkhani, Faouzi, Le contrat gouvernement-firme privée en présence d'incertitudes et d'asymétrie d'information, 1997 (best master thesis in finance, 1997-1998).

• Senecal, C., Les coûts indirects des accidents du travail au Québec dans les secteurs primaires et secondaires à risque élevé, 1997.

• Larue, J.F., Impact de l'aléna sur l'industrie canadienne du transport par camion, 1994.

• Gibbens, A., La tarification de l'assurance automobile en présence d'asymétrie d'information : une application avec des données d'une compagnie privée, 1992.

• Laouar, A., Effets de la déréglementation sur les coûts des transporteurs aériens canadiens, 1992.

• Ghali, O.N., Construction d'un modèle de transport des marchandises dangereuses par camion, 1990.

• Guertin, O., Effet des assouplissements de la réglementation du transport aérien canadien sur les coûts des transporteurs, 1988.

• St-Michel, P., Le risque moral et l'indemnisation des lésions professionnelles, 1987.

• Cloutier, R., Essai sur les effets du régime épargne-action du Québec sur les actions admissibles, 1986.

• Dulude, J., La réglementation de la sécurité routière au Québec : le cas de la ceinture de sécurité automatique, 1986.

• Belhadji, E.B., Évaluation de taux d'escompte pour les projets hydroélectriques, 1986.

• Lemay, A., Impact des ressources hospitalières sur le choix du lieu de pratique des médecins, 1985.

• Dery, H., Asymétrie d'information et offre de services frauduleux, 1984.

• Maistre, L., Détermination de la loi de sévérité des incendies et évaluation du MPY (Estimation du maximum probable de l'agrégat annuel de pertes), 1984.

• Belisle, S., L'accessibilité aux ressources et la demande pour les services de santé au Québec : le cas de la revascularisation du myocarde, 1983.

• St-Michel, P., Analyse économique de l'impact d'un ticket modérateur sur la consommation des services de santé, 1983.

• Tessier, G., La mobilité des consommateurs et les interventions chirurgicales électives au Québec, 1982.